Tingkat dividen adalah cara lain untuk mengatakan "dividen," yang merupakan jumlah dolar dari dividen yang dibayarkan pada saham yang membayar dividen. Hasil dividen adalah hubungan persentase antara harga saham saat ini dan dividen yang dibayarkan saat ini. Keduanya berguna untuk diketahui investor, meskipun mengetahui hasil dividen biasanya lebih informatif.
Dasar-dasar Pembayaran Dividen
Perusahaan publik sering mengembalikan sejumlah keuntungan kepada pemegang saham mereka. Ini mungkin pembayaran tunai dalam bentuk cek dividen, atau mungkin tambahan saham di perusahaan. Dividen diputuskan oleh dewan direksi perusahaan dan ditarik ke akun pendapatan yang dikembalikan perusahaan, yang dikurangi dengan jumlah dividen yang dibayarkan.
Cara Menggambarkan Dividen
Ada dua cara umum untuk mendeskripsikan dividen. Yang pertama, disebut tingkat dividen, adalah jumlah dolar dari dividen tahunan yang diumumkan. Perhatikan bahwa banyak perusahaan menerbitkan cek dividen setiap tiga bulan. Dalam hal itu, tingkat dividen adalah total dividen yang dibayarkan untuk empat kuartal tahun fiskal tersebut.
Cara kedua untuk mendeskripsikan dividen, yang disebut hasil dividen, dihasilkan dari perhitungan sederhana:
Hasil dividen = Deviden yang diumumkan ÷ Harga saham saat ini
Misalnya, saham dengan harga saham saat ini $ 75 membayar dividen tahunan sebesar $ 3,25 per saham. Jika 3,25 dibagi 75, sama dengan 0,0433. Hasil dividen perusahaan adalah 4,33 persen.
Nilai atau Hasil: Mana yang Lebih Baik?
Saat Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam saham yang membayar dividen, Anda hampir pasti lebih tertarik pada hasil mereka daripada tarif mereka. Inilah alasannya: Jika Anda memiliki $ 10.000, Anda berencana untuk berinvestasi dalam saham yang membayar dividen, Anda khawatir tentang berapa banyak uang dividen yang dapat Anda peroleh dari $ 10.000 itu. Dalam persamaan yield, Yield = Dividends ÷ Share price, Anda bisa menyelesaikan persamaan yield dengan mengalikan kedua sisi dengan harga saham, yang dalam contoh ini menghasilkan:
Hasil ⋅ Harga saham (10.000) = Dividen
Jika hasilnya 4 persen, Anda akan menerima dividen sebesar $ 400 atas investasi $ 10.000 Anda. Jika hasilnya 5 persen, Anda akan menerima dividen sebesar $ 500. Semakin tinggi hasil rata-rata $ 10.000 yang Anda pegang dalam saham yang membayar dividen, semakin banyak uang di saku Anda.
Jika Anda pensiun dan memiliki persentase dana pensiun Anda dalam saham yang membayar dividen, bunga langsung Anda mungkin ada pada jumlah total pendapatan dividen yang akan Anda terima, yang merupakan total dari semua tingkat dividen saham. Itulah uang yang Anda rencanakan untuk hidup selama 12 bulan ke depan.
Meski begitu, dalam jangka panjang, Anda mungkin akan lebih tertarik pada hasilnya. Jika Anda memegang $ 100.000 dalam bentuk saham yang membayar dividen dalam portofolio Anda dan hasilnya 2,8 persen, dengan menjual saham dengan imbal hasil lebih rendah dan membeli saham perusahaan lain yang berimbal hasil lebih tinggi (dengan asumsi risikonya sama), Anda akan meningkatkan imbal hasil pada itu $ 100.000. Jika Anda dapat meningkatkan hasil rata-rata dari 2,8 menjadi 4,0 persen, itu adalah pendapatan pensiun tahunan sebesar $ 1.200.
Hasil Dividen vs. Risiko
Dalam contoh di atas, dengan memperdagangkan $ 100.000 dalam bentuk saham yang membayar dividen yang menghasilkan 2,8 persen untuk jumlah dolar yang sama dari saham yang menghasilkan 4,0 persen, Anda meningkatkan pendapatan tahunan Anda sebesar $ 1.200. Di dunia nyata, menukar saham jarang sesederhana itu dan mengharuskan Anda untuk menilai risiko relatif dari saham yang Anda beli vs. saham dengan imbal hasil lebih rendah yang Anda pegang sekarang. Menilai risiko dapat melibatkan beberapa kalkulasi nontrivial.
Untungnya, halaman riset broker online Anda telah melakukan beberapa perhitungan dasar untuk Anda. Sementara detail penilaian risiko mengisi rak buku, hal paling mendasar yang harus dicari adalah beta saham . Ini memberi tahu Anda apakah saham yang menghasilkan dividen yang Anda pikirkan untuk dibeli sesuai dengan profil risiko Anda, yang tidak tepat untuk mengatakan jika memegang saham itu dalam portofolio Anda adalah risiko yang bersedia Anda ambil.
Membandingkan Peringkat Beta
Di suatu tempat di bagian riset di halaman web broker Anda, Anda akan menemukan bahwa saham yang ingin Anda beli memiliki peringkat beta. Berikut cara kerja penilaian beta: Jika harga saham tertentu naik dan turun sama dengan harga pasar, yang dapat Anda perkirakan sebagai indeks S&P 500, maka beta tersebut memiliki 1. Saham dengan beta lebih besar dari 1 menawarkan risiko yang secara proporsional lebih besar dari rata-rata pasar dan saham dengan beta lebih rendah dari 1 menawarkan risiko yang lebih rendah secara proporsional.
Meskipun ada semua jenis kalkulasi yang sangat rumit yang dapat dilakukan analis untuk penilaian risiko, berikut adalah aturan praktis yang relatif sederhana untuk Anda mulai: Jika Anda mempertimbangkan untuk menukar saham yang membayar dividen A dengan saham B karena A memiliki hasil 1,7 dan B memiliki hasil 2,4, lihat beta masing-masing sebelum melakukan perdagangan. Jika beta serupa, maka B mewakili investasi yang lebih baik. Jika hasilnya serupa, tetapi saham B memiliki beta yang lebih rendah, itu adalah investasi yang lebih baik daripada A.
Formula Penilaian Risiko CAPM
Menilai beta saja memberi Anda permulaan yang baik dalam penilaian risiko, tetapi itu tidak memberi Anda cara untuk menentukan apakah, misalnya, Saham A dengan beta 0,7 dan hasil 3,8 adalah investasi yang lebih baik daripada saham B dengan beta 0,6 dan hasil 3,5. Cara melakukan ini disebut Capital Asset Pricing Model (CAPM). Penjelasan tentang rumus CAPM jauh melampaui cakupan artikel ini, tetapi inilah info penting yang perlu Anda ketahui:
- Anda dapat mencari CAPM untuk setiap saham yang terdaftar di bursa secara online dengan Googling "CAPM [nama saham]"
- Dengan membandingkan CAPM dari dua saham, Anda dapat menentukan mana di antara keduanya yang mewakili investasi yang lebih baik - pengembalian yang lebih tinggi ketika risiko sistemik juga diperhitungkan. Risiko sistemik adalah risiko pasar di luar risiko dalam portofolio saham tertentu. Suku bunga yang berlaku merupakan salah satu contoh risiko sistemik.